一、租赁基本知识

客户经理要进行租赁产品好处的宣传，培育开拓租赁市场，就必须对租赁的交易、会计处理及相关税收规定有一个基本的了解。现就这些基本知识作一个简单介绍。

（一）租赁交易的特点

1、合同法第十三章/第十四章对传统租赁和融资租赁交易的特点做了界定。

租赁合同：“我有资产你租用”

融资租赁合同：“你租我才买，我买你必租”

2、租赁是一种以物为载体的投融资方式。

从市场的角度来划分，租赁业可分为三种不同的业态。

（1）出租服务——从事设备资源配置获取服务收益的物权服务投资方式。

（2）融资租赁——区别于信贷的新的债权融资方式。

（3）经营租赁——具有信贷和投资双重功能的投融资方式。

3、租赁物所有权与使用权相分离。（从租赁物的物权角度看与传统租赁类似）

（1）租赁业务具有一种信托性质——使用权的信托。

（2）经营租赁业务中租赁公司具有租赁资产的财务管理功能，有的还有设备维修服务功能。

（3）租赁物的收益权与租赁物的处分权相分离。

4、租赁物选择权与租赁物购买付款义务权相分离。（从债权角度看与信贷类似）

（1）租金是一种金融债权。

（2）在融资租赁中承租人选择租赁物和供应商，出租人可以有租赁物的瑕疵免责权。

（二）租赁的会计分类

1、融资租赁定义：与所有权相关的风险和收益发生转移的租赁业务。

2、经营租赁定义：融资租赁以外的其它租赁。

3、区分融资租赁与经营租赁的五条标准：

（1）在租赁合同签订时明确规定租赁期届满时，租赁资产所有权转移给承租人。

（2）租期内承租人租金最小支付额相当于租赁物购置成本的90%。

（3）租赁期届满时，承租人有租赁物的廉价购买选择权。

（4）租赁期限相当于租赁物法定折旧年限的75%。

（5）承租人专用设备。

五条规定重经济实质，不重交易形式。其核心是，在融资租赁业务中租赁期满时，租赁物余值的大小和风险，由承租人来承担。在经营租赁业务中租赁物余值的大小和风险，由出租人来承担。

二、租赁对承租人的好处

（一）改善财务报表

（1）调整财务比率

流动比率——租赁购置减少一次性现金支出或出售回租变现有利于流动比率的改善。

资产收益率——经营租赁表外融资，不会稀释股权收益，出售回租可能增加当期收益。

资产负债率——在经营租赁业务中，应付租金不计承租企业的负债，有利于企业在融资活动中保持合理的资产负债比例。

（2）有可能改善收益

租赁的租金支付是灵活的，可以根据企业的预计的税前利润进行安排。保持租金支付与收益匹配，最大限度的获取税收扣除好处，保持收益的均衡增长。

（3）可以回避某些限制性规定

租赁不是购买，可以回避内部审批权限。通过租赁业务有利于企业有一个好的财务报表，可以满足监管部门的比例考核，市场或机构准入标准、增发配股标准以及银行对企业的信用评级标准等。

（二）改善财务管理

（1）新的中长期融资渠道

对中没有信用记录、实力小中的小企业、新办企业更显重要

（2）可能是一种无须担保的融资方式

实力强的专业化租赁公司对信誉好的服务运营商或便于变现、余值风险小的租赁资产，可以不要担保。

（3）固定租赁费率可以避免通货膨胀

租赁费率不受央行控制。市场利率高时采用浮动费率。利率低时采用固定费率。

（4）资金来源和运用的多样化

可以避免避免受到债权人的经营状况的不利影响。不同的资金来源用于不同的投向，有利于提高资金使用的综合效益。

（5）租赁债权融资可以避免股东权益稀释

经营租赁是不稀释股东权益又不影响负债比例的债权融资，对发展前景好的企业最为有利。

（6）有利于保留银行信贷额度

企业通过经营租赁融资，不会影响企业的资产负债。可以保持企业在银行的授信额度，稳定核心竞争力的资金来源。

（7）对经营记录和信用等级的要求有一定弹性

租赁业务的评估原则与信贷有一定的区别。租赁资产可以在一定程度上锁定信用风险。

（8）花费较少。

与银行贷款相比总的筹资费用较低。

（上述好处在美国2001 年客户选择租赁的原因中占17％）

（三）有利于改善现金流的管理 （在美国，占客户选择租赁的原因中占35%）

（1）减少或不需动用自有资金取得设备全额或超额融资

（2）减少购置设备的一次性负债投入

（3）租金支付可以尽可能满足承租人对现金流的需求

（四）利于消化应税资源（在美国，占客户12％）

（1）融资租赁中缩短折旧期限，加速折旧提取。

（2）经营租赁租金税前列支。

每期租金高于正常折旧，适合有高应税额的企业。对实际使用年限长的设备，也可以每期租金低于正常折旧，适合企业降低费用，改变现金流。

（五）避免设备陈旧风险带来的资产损失（在美国，占客户9％）

（1）在经营租赁中避免余值风险。

适合服务运营企业，保持企业资产有效性。

（2）在租赁期中及时更新设备。

适合设备先进性是核心竞争力的企业。如高效工程机械、IT 设备。

（六）服务便利（在美国，占客户的25％）

（1）租赁有利于与经营预算适应或拟补预算缺口

减少一次支出的性预算压力，分期预算，适应政府、事业单位的设备采购和企业集团的办公、运输、管理设备的采购。

（2）可以获得其他捆绑服务（购买/运输/保险/技术服务/财务咨询）

对高科技设备的租赁更显重要。

（3）主租赁协议（投融资业务）

适用于杠杆租赁、MBO 收购、结构共享式租赁等复杂租赁交易和租赁额度承诺，简化审批程序。

（4）比银行反映便捷迅速

三、租赁对其它当事人的好处

（一）对出租人

1、获取利差。

2、税收好处——经营租赁中出租人提取折旧。

3、余值处置收益。

4、捆绑服务的收益。

（二）对供应商

1、促进销售，扩大市场份额

与租赁公司战略合作发挥厂商的营销网络、技术服务和客户优势，利用租赁公司高额负债、独立融资的优势，共享流通利润，共担余值风险。

2、确保现金及时回流

满足提升企业核心竞争力对资金的需求，提高企业资金利用效率。

3、增大经营资产、提高负债能力。

厂商构建控股的租赁营销体系，增加了企业经营租赁资产，提高了企业负债能力

4、延长经营服务链，增加利润增长点。

市场占有量的增加，会带来配件、维修、融资服务的利润增加。

（三）对银行

1、租赁资产抵押的安全性优于一般的信贷抵押担保。

2、租赁公司租赁资产的流动性优于银行直接信贷资产。

3、贷款给租赁公司收益性不会低于直接贷给企业。

4、增加开户存款、结算服务、监管服务的中间业务。

5、通过租赁公司间接介入证券和实物资产投资业务。

（四）对投资人

1、新的投资渠道

2、新的投资组合

3、可以获取税收好处，有利于建立风险锁定机制

四、租赁对宏观经济发展的好处

1、促进投资、刺激内需。

2、促进流通、扩大出口。

3、支持中小企业、增加就业

4、开发二手市场、资源合理配置。

5、增加税收、促进GDP 增长。